Karsotel

75,6K

подписчиков

104

подписки

ТГ канал с обучением и аналитикой - https://t.me/karsotel Все про стратегию - https://vc.ru/tinkoff_invest/521722-Pb3XmBtzt6o4ERjSrYoRoGTxsuDA49My7ZZJQcN Квалифицированный инвестор Автор топ 3 самой доходной рублевой стратегии в пульсе

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Karsotel
Karsotel

сегодня в 5:24

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи упал на 1% до 2286 пунктов. Юань упал на 0,15% до 12,52. Нефть упала на 4,2% до $104,5. ЦБ: что по ставке Регулятор оставил ставку на уровне 14% с нейтральным сигналом. Предметно рассматривалась только оставление ставки. Устойчивая инфляция выше, а простор для снижения ставки стал меньше. Послав нейтральный сигнал. Мол, много временных факторов в виде “выбытия мощностей”, читай из-за ударов Украины, Повторив что рост бюджетных расходов - негатив для ЦБ. Ждем октября с большей определенностью по бюджету на следующий год. Там будет интереснее. Геополитика Украинцы говорят про возобновление переговоров в октябре. На этой неделе в США планируют проголосовать по «адским» санкциям - опять американцы достают кнут? Трамп начал сваливать рост цен на дизель на Украинцев. И попросил Зеленского прекратить выводит из строя мощности по переработке в РФ, это вредит всему миру. Россия экспортировала больше 10% мирового дизеля, но после последовательных атак правительство РФ запретило экспортировать дизель. Если удары прекратятся - будет большим позитивом для наших компаний, но есть вопросы к реальности этого сценария (тактика Украины и ЕС построена на росте эффективности дальнобойных ударов по РФ) В ЕС Дизель в моменте стоит $200 vs $80-90 в начале года! В нефти растет напряжение, это и захват хуситами Баб-Эль-Мандебского пролива, через который проходят поставки нефти через красное море. И перекрытие нефтепровода Восток-Запад с мощностью 7 миллионов баррелей в сутки в качестве меры предосторожности, после атак хуситов в четверг. С утра нефть торгуется выше $107, пока Трамп не уверенно делает TACO. Основная сессия: теперь в 9 утра Мосбиржа делает очередной шаг к торгам 24 на 7 - спорное решение, но имеем что имеем. Раньше основная сессия начиналась в 10 утра, теперь же будет начинаться в 9. Это и торговля акциями, которые только в ОС торговались, и валюта будет торговаться. Резюме Рынок в пятницу держался крепко, несмотря на откат в нефти и суровый ЦБ. Эта неделя будет интересной - и квартальная экспирация на мосбирже, и волатильность в нефти, и выборы на выходных, и саммит G20 в начале недели, где могут быть новости по геополитике. Всем хорошей недели! За прошлую неделю в лидерах роста нефтегаз, а в аутсайдерах финансы. $SU26248RMFS3 $CNYRUB $MXU6 $BRV6
Card image 1
86
87
Karsotel
Karsotel

11 сентября в 5:40

РФ рынок: день ставки В четверг индекс мосбиржи вырос на 2% до 2310 пунктов. Юань упал на 1% до 12,53. Нефть выросла на 8% до $109 - пока не видно TACO, Трамп молчит. Уровень $100 был достаточно чувствительным, нет реакции и видимо на этом шорты выносят. Чего ждать от ставки? Сегодня в 13:30 банк России выдаст решение по ключевой ставке. В 15:00 ждем пресс-конференцию. Регулятор может напрягать рост цен на нефть, повышение тарифов с 1 октября, и рост кредитной активности. Поэтому, большинство аналитиков ставит на 14%, снижение ставки будет скорее политическим сигналом и будет воспринято рынком позитивно. Но ключевым остается заседание в октябре - там и среднесрочный прогноз по ставке дадут, и больше ясности будет с бюджетом и эффектом от индексации тарифов. Геополитика Зеленский сообщил что переговоров до выборов не будет, он поедет в США на встречу в конце сентября, там могут быть первые результаты по переговорному процессу. Песков накинул негатива - энергетическое перемирие с Украиной не планируется, мирный трек в приоритете, но если что есть возможно и достижение целей СВО военным путем. Компании: 1)Самолет: пора вниз? Вчера акции компании упали на 5,6% без новостей на растущем рынке. Всему виной было закрытие идеи тут от одного крупного сигнального канала. В целом, тут нужно быть аккуратным - можно нарваться в шорте на выносы, а в Лонге на рост кома финансовых проблем. Так что тут лучшее решение сидеть на заборе. Отчеты не нравятся, проблемы тут копятся, долг растет. А с 1 октября должны ужесточить правила льготной ипотеки. Кто тогда будет покупать квартиры по текущим высоким ценам (на первичке есть премия 10-20% к такой же квартире на вторичке) черт знает где? Да еще и с задержками по срокам. Кейс сложный, в облигациях тоже надо быть аккуратнее. 2)Ozon: снова атака Сегодня атаковали склад Озона в Саратове, выбили 100’000м^2. Это 2% всех мощностей компании. Причем, судя по масштабному пожару, ущерб все-таки есть. Атаковали тоже Самару, но там вроде нет крупных пожаров. Инвест кейс в компании остается сложным, сначала бумага сделала -55% с начала года, потом отскочила на 30%, сейчас опять откатывает. В моменте тут настолько высокая неопределенность, что инвесторы трясутся и не понимают как считать финансовые показатели компании. Компания, адаптируется, но путь будет непрост, ну и есть разные сценария с разным финансовым результатом. Пока лучше тут на заборе сидеть. Это в целом стало значимым риском не только для Озона, но и для многих других акций. Увы, такие времена. Резюме Локомотивом роста рынка вчера служили акции нефтегазового сектора, ожили даже Газпром и Роснефть - они в этом году аутсайдеры в секторе, поскольку в Газпроме нет дивидендов, в Роснефти они скромные и однозначные. В аутсайдерах компании сектора цветных металлов. Пробили 2300, смотрим сегодня на закрытие - следующий важный уровень 2320, это максимумы начала августа, можем получить ускорение по индексу, если сможем пробить. Всем хороших выходных! $OZON $CNYRUBF $SMLT $MXU6
Card image 1
89
90
Karsotel
Karsotel

10 сентября в 5:40

РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 0,8% до 2262 пунктов. Юань упал на 0,72% до 12,665. Бакс опять около 85. Нефть выросла на 2,4% до $101,6. Макроэкономика Цены за последнюю неделю выросли на 0,05%. В рамках ожиданий. Силуанов сказал, что Минфин рассматривает возможность снизить цены в рамках бюджетного правила с $59 до $50 с начала 2027 года. При прочих равных по оценкам аналитиков это снижает курс рубля на 5-6%. Также Минфин вчера вышел на рынок облигаций с фиксированным купоном и разместил на 51 миллиард рублей облигаций 26218 выпуска. Потихоньку щупают спрос, повышенная активность минфина давит на цены облигаций. Они не реагирует на возобновление мирного трека и торгуются +- там же, около 16% доходности по длинным ОФЗ. Песков заявил что никакой речи о повышении налогов из-за дефицита бюджета не идет. Верим? Геополитика Тут вышли новости, мол Уиткофф и Кушнер могут отойти на второй план на переговорах, первой скрипкой дескать будет Рэтклифф, который славится своей ястребиной позицией по отношению к РФ. Также вышла новость что поездка главы ЦРУ в Москву не была связана с переговорами. Песков заявил, что Абу-Даби была бы приоритетной площадкой для проведения переговоров. Ну и вечером Трамп отчитался о хорошем звонке с Путиным, но реакции уже нет, рынок привык. Компании: 1)Сбер: все идет по плану Компания отчиталась за 8м 2026. Чистая прибыль выросла на 19% г/г до 1,33 миллиардов рублей. ROE составил 22,9%. Стоимость риска в августе осталась на уровне 1,4% - тут пока не видим аномалий. Кредиты физлицом выросли на 1,3% м/м, а юрлицам на 1,4% м/м. Это ускорение кредитования является аргументом для более жесткой денежно-кредитной политики. Идут на 2 триллиона прибыли, но пока рынок не интересует Сбер, до дивидендов далеко, а риски есть. В моменте финсектор в аутсайдерах. Даже 15%+ ДД в Сбере пока рынок не интересует. 2)Совкомбанк: смена акционеров 9 сентября завершена сделка по продажам акций в ускоренном режиме. Крупный акционер продал свой пакет 7 институциональным инвесторам, Совко Капитал Партнерс (ключевые акционеры с пакетом 65%+) увеличил свою долю. Это не секрет, что крупный акционер продает свои акции (на десятки миллиардов рублей), причем продает в стакан уже достаточно давно, бумага была хуже рынка. Ну и выкуп акций с рынка, вот сейчас внебиржевая сделка совершены чтобы снизить это давление. Если пакет продан, то хорошо, навес в акции уйдет. Я пока очень аккуратно отношусь к акциям банка, да стоит меньше трех прибылей, но дивиденды как Сбер платить не может из-за низкой достаточности капитала. А инвестора в моменте ничего кроме денежных потоков не интересует, а риски в моменте в банковском секторе никуда не уходят. Пока на заборе. Резюме Вчера увидели откат, что по рынку, что по валюте. Нефть продолжает уверенно расти на эскалации в заливе, закрылась вчера выше психологического уровня в $100. Ставка уже завтра, в моменте она выходит на первый план, возобновление геополитического трека ждем уже после выборов. 2260 пока удержали, нужно проверять прочность дальше. Пока торгуемся в боковике по индексу 2200-2300. $MXU6 $SBER $SVCB $CRU6 $CNYRUB $BRV6
Card image 1
85
86
Karsotel
Karsotel

9 сентября в 5:30

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи рос в моменте до 2300 пунктов, но закрылся ростом на 0,3% до 2279 пунктов. Юань упал на 1% до 12,7565. Нефть выросла на 2% до $99,2. В заливе идет очередная эскалация, дорожает и газ в ЕС до $926 долларов за тысячу кубов в моменте. Это почти в 10 раз дороже чем в США или РФ, у энергоемких производств в Европе нет никакой возможности конкурировать. Запасы газа тоже остаются на низких уровнях, тут сложилось «лето красное пропела, оглянуться не успела наступила и зима». Ожидание разблокировки Ормуза не сработало, СПГ из Катара не смог полноценно дойти до Европы, а запасы пополнять нужно вот сейчас и идет судорожная покупка. ЕС продолжает терпеть убытки в десятки миллиардов евро, но продолжает упрямо накачивать Украину оружием. Нефть приближается к $100, обычно Трамп начинает объявлять победы на текущих отметках и проводит деэскалацию. Путин созвон с Трампом Вчера сначала росли на ожиданиях созвана - это оказался звонок между Путиным и Трампом, он дежурно прошел хорошо, с прежней риторикой, но никакой конкретики по типу следующих дат встреч не произошло, так что увидели фиксацию на факте. Рубио сегодня заявил, что стороны не очень склоны к компромису, не нужно проявлять ни избыточного оптимизма, ни избыточного пессимизма. Ну и опять когда выгодно Украинцы хотят энергоперемирия и сделки по зерну. РФ терпит наибольшие неудобства от ударов в июле-сентябре, как раз во время отпускного периода, когда потребление топлива сезонно выше, как из-за посевной, так из-за отпускного периода, только бензина могут потреблять на 20% больше чем в среднем по году. Не думаю, что наши пойдут на это - это ослабило бы переговорную позицию и затянуло бы конфликт. Компании: 1)Сбер: ждем РСБУ за август Сегодня компания отчитается за последний месяц лета. Получим оперативные данные по кредитованию и стоимости риска в августе. Тоже полезно перед заседанием ЦБ. Сам банк выглядит крепко в текущих реалиях, но пока сектор не в фаворе и торгуется хуже рынка. 2)Fix Price: лучик света в темном царстве Компания недавно отчиталась по МСФО за 2кв 2026. Выручка выросла на 7% до 82,2 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 9,4% г/г до 10 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла на 15,7% г/г до 2,5 миллиардов рублей. Первый отчет за долгое время, где компания начала показывать рост прибыли. Этому помог рост сопоставимых продаж на 3,7% г/г. Падение трафика в моменте замедлилось. P/E в моменте за последние 12 месяцев на уровне 4, а EV/EBITDA на уровне 2. Чистый долг/EBITDA около 0,3 - тоже хороший показатель. Если компания хотя бы сможет удержать результат на уровне 2025 - будет самый дешевый актив в секторе ритейла. Ну и при выплате в 100% прибыли как в 2025 тут ДД может быть и 25%. Но это скорее фантазии, реально компании заплатить 50% прибыли. Имеем по итогу недорогой актив, с локальным улучшением, но стратегической неопределенностью (как бороться с маркетплейсами пока не понятно - они оттягивают трафик) Остается ковбойской идеей. Резюме Вчера в валюте увидели откат, у физиков валютная позиция по фьючерсам уже около минимумов года. Индекс мосбиржи пытался штурмовать 2300, но пока по переговорам нет ясности, нужно ждать выборов, чтобы увидеть новые контакты. Локальным триггером остается заседание по ключевой ставке, но это скорее проходное не опорное заседание, ЦБ тут не будет делать резких движений. Аналитики ждут инфляцию за последнюю неделю от 0,02% до 0,08%. $CNYRUB $MXU6 $FIXR $SBER $SBERF
Card image 1
96
97
Karsotel
Karsotel

8 сентября в 5:17

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи вырос на 0,35% до 2272 пунктов. Юань вырос на 0,86% до 12,8925. Нефть выросла на 1,33% до $97,33. Компании: 1)Евротранс: хроники падения Вчера уголовное дело завели на члена совета директоров Евротранса. Мол, они с каким-то подполковником воровали топливо у МВД. Петля все туже, по бондам уже не платят, облигации уже оценены как дефолтные. Компания до сих пор стоит 5 миллиардов рублей. Облигации за полгода упали в 15-20 раз, и торгуются по 4-5% от номинала. Это крупный дефолт, тут было 36 миллиардов рублей выпусков, включая ЦФА. Причем, звоночки тут были, и возможность выйти была, фактически от первых проблем прошло полгода - это большой срок даже для любителей ковбойский историй, обычно ВДО падают за день-два без явных причин. А тут и проблемы с размещениями, и отзыв кредитных рейтингов от крупнейших агентств, и проблемы с погашениями. Дорогое топливо окончательно добило компанию. Чему учит Евротранс? Надо уметь признавать свои ошибки - лучше поздно, чем никогда. Ну и уметь эвакуироваться из ВДО в случае любых проблем. Иначе можно все потерять, все-таки в акции трудно получить -95%, в облигациях это сильно проще. В цело дефолтов много и громких - недавно Оил-Ресурс с нарисованными нематериальными активами в 4 триллиона рублей! и выпуском облигациями в 10 миллиардов рублей дефолтнул. 2)ДВМП: ждем сделки Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 5% г/г до 92 миллиардов рублей. EBITDA упала на треть до 13 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала в 20 раз до 36 миллионов рублей. Чистый долг/EBITDA вырос до 0,9х. Пока все так себе, судоходство в черном море под давлением - один контейнеровоз уже недавно потопили. Но динамика котировок определяется Росатом. Напомню, Fesco должно пойти взносом в совместное предприятие с DP World. Ну и инвесторы ждут оферту, это в моменте самое важное для инвестиционного кейса компании. 3)Мечел: ну и дела! Компания слабо отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка упала на 23% г/г до 117,4 миллиардов рублей. EBITDA -6 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 41 миллиард рублей. Чистый долг вырос на 10 миллиардов с начала года до 289 миллиардов рублей. Добыча угля выросла на 9% г/г, когда как производство стали сократилось на 31%. Капитализация компании составляет 21 миллиард рублей, вся акционерная стоимость ушла в долг. 2П 2026 будет чуть получше, доллар выше, цены на уголь и сталь тоже выросли. В ближайшие 12 месяцев нужно будет привлечь дополнительное финансирование на 47 миллиардов рублей, из-за нарушения ковенант по долгу. Тут опять все упирается в рефинансирование и «слишком большой чтобы упасть». Компания уже лет 12 в этих условиях живет, балансируя над пропастью на ходулях. Резюме Вчера шортистов зажало, весь день физики активно шортили, к вечеру пошли дурацкие заголовки и шортисты стали крыться. Это не железный аргумент для дальнейшего роста рынка, в начале августа при похожей ситуации хватило большого продавца, и огромное количество шорта не помешало падению. Но при боковике скорее будет поддерживать рынок. 2260 удержали, вернулись к максимумам выходных после фикса на факте переговоров, потенциально и до 2300 можем дойти, а там уже смотреть надо. Все опять упирается в заголовки по мирному треку. $MTLR $FESH $RU000A10DB16 $EUTR $RU000A1082G5 $MXH7 $CNYRUB
Card image 1
86
87
Karsotel
Karsotel

7 сентября в 5:15

РФ рынок: переговорщики переговаривались, переговаривались, да не договорились В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,8% до 2264 пунктов. К вечеру воскресенья упал на 1,5% на факте фикса переговоров. Юань упал на 0,96% до 12,7825. Нефть выросла на 0,35% до $95,85. На выходных опять несколько танкеров в Ормузе потопили, сегодня нефть с утра растет до $97. Геополитика: как там переговоры Кушнер и Уиткофф посетили сначала Москву в субботу, а потом Киев в воскресенье. По словам Ушакова беседе была предельно открытой, донесли до американцев успехи РФ армии, выразив уверенность что все цели СВО будут достигнуты. Все как обычно. Потом поехали в Киев, там получили новости от Зеленского, что Украина не готова отдавать Донбасс ради мира. Уиткофф заявил, что встреча трех сторон может быть в ближайшее время. Пока нет прорывов, позиции сторон не меняются. Но возможно некое оживление переговоров, новые встречи по словам Уиткоффа возможны - это всегда позитив на рынке, на ожиданиях подкупают. Компании: 1)Восток ойл: повернули стартер Путин дал старт отгрузке первой партии нефти с Восток Ойла на выходных. В 2027 Роснефть планирует отгрузить с Восток Ойла 30 миллионов тонн нефти, к 2030 увеличить до 50 миллионов тонн, а в дальнейшем увеличить до 100 миллионов тонн нефти в год. Роснефть в 2025 добыла 180 миллионов тонн нефти. Это значимый показатель, Роснефть скорее будет не наращивать, а замещать добычу. Все-таки сейчас трудно увеличивать поставки нефти на мировой рынок из-за геополитики и ограничений ОПЕК+. Но вся фишка в льготных налоговых режимах, что позволит компании зарабатывать сильно больше при том же объеме добычи. Тут много щортистов, популярен был трейд купи лукойл с дивидендами и продай Роснефть без дивидендов, так что на этом тоже может быть локальный рост. Роснефть это уже скорее идея 2027 года, пока тут тяжело, без дивидендов покупать не будут - он скорее всего тут будет однозначным за 2026 год. Ну или такая ставка на мир. 2)ПИК: уходит с биржи Компания проводит сегодня СД по делистингу и выкупает акции по 551,4 рублю. На бирже осталось 2% акций - их выкупят, а шорты и плечевые лонги закроют. Так что в ближайшее время тут может быть волатильность на этом фоне, бумага не очень ликвидная. Компания размещалась на бирже в 2007 году по $25 долларов или 650 рублей за акцию - спустя 19 лет воз и ныне там. Цена акции упала на 15%, да по пути были дивиденды, но люди скорее потеряли тут деньги. В 2009 цена акции падала более чем в 35 раз от максимумов 2007, так что можно было и заработать выбрав удачную точку, но волатильность была тут просто безумной. Жалко, что уходит компания. Тут неплохой баланс, компания ощущает себя уверенно на таком рынке. В Самолете растет долг и падают продажи, в ЛСР тоже падают продажи и есть вывод денег через связанные компании. Эти акции держать инвестиционно точно не хочется. Резюме Прошлая неделя оказалась для рынка позитивной в ожидании переговоров. Получили традиционный фикс на факте - пока договорились договариваться, дальнейшая динамика рынка будет зависеть от возобновления контактов - на новых встречах будут покупать. По словам Уиткоффа они возможны, на этом шортисты будут вылетать из позиций. Если переговоры зайдут в тупик нас ожидает дальнейшее снижение рынка, в сторону 2100 и ниже. У физиков что много спекулятивных лонгов в индексе, что шортов - будут сильные движения на новостях. В пятницу нас ожидает заседание ЦБ по ключевой ставке, консенсус аналитиков тяготеет к сохранению ставки. Всем хорошей недели! $IMOEXF $CRU6 $PIU6 $PIKK $ROSN
Card image 1
116
117
Karsotel
Karsotel

4 сентября в 5:19

РФ рынок: в ожидании переговоров В четверг индекс мосбиржи вырос на 2,9% до 2246 пунктов. Юань упал на 0,57% до 12,907. Покупки в рамках бюджетного правила составят 1,9 миллиарда рублей vs 5,9 миллиардов рублей в августе. Нефть в нуле на $95,6. Сначала рынок пробил 2200 на новостях о переговорах по Сили Сибири 2, или Силе Байкала как ее теперь называют. Но они не увенчались каким-то прорывом, сегодня утром вышло дежурное «подтвердили целесообразность проекта» и «ускорят работу по выходу на контракт» по словам Новака. В моменте это будет требовать инвестиций, но лет через 5 объемы поставок в Китай вырастут, на полной мощности можно удвоить поставки газа в Китай. Переговоры: ну что там? Зеленский сообщил вчера о переговорах Мол продолжаются переговоры с американцами, в ближайшее время надеются на встречу, и есть подтверждение что они приедут в Москву и Киев. На этом рынок пошел вверх. Теперь ждем подтверждение или опровержения от Пескова. Правда сегодня утром глава МИДа Украины сказал что Украина выступает за заморозку конфликта, не планирует отдавать Донбасс и другие территории. Ну и смысл тогда встреч, чтобы опять очередная зерновая сделка или воздушное перемирие на зиму? Ну и чтобы Уиткофф Посикунчиков поел) Компании: 1)Магнит: видны признаки жизни? Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 12,8% г/г до 1,89 триллионов рублей. EBITDA выросла на 12,1% г/г до 56 миллиардов рублей. Получили убыток в 2 миллиарда рублей. Чистый долг равен 518 миллиардам рублей, долг/EBITDA 2,9x. Компания стоит чуть меньше 3 EV/EBITDA. Но покупать это не хочется - убыточный актив, c плохим корпоративным управлением и слабым потребителем. Но стоит макро чуть изменится, а марже компании вырасти, и можно будет увидеть 3-4 P/E на горизонте нескольких лет, но нужно чтобы звезды сошлись, пока этого не видно. Другое дело, что уже давно этого ждут. Компания (с учетом казначейских акций и без долга) стоит 100 миллиардов рублей - это очень немного для бизнеса таких масштабов, но нужен какой-то триггер для переоценки, пока страшно в таких активах сидеть. Тут тоже акционерную стоимость заменил долг. 2)Озон: в ад и обратно Акции компании вчера были в лидерах роста, от дна отскочили на 30%. Осталось вырасти меньше чем на 10%, чтобы вернуться к значениям до атаки на склады. Тут совпало несколько факторов: 1)Не было атак по складам в последнее время. 2)Шортисты копились 3)Надежды на переговоры Ну и это все дало накопительный эффект, лучший рост всегда идет на шортистах. Бумага стала легкой, очистилась от плечевых Лонгов, несколько совпадений и пошло-поехало. Если мир, то имеем одного из самых дешевых техов с потенциалами на два-три икса, компания недорогая в моменте. Если не договорятся, то склады продолжат атаковать и это будет бить по бизнесу, он не умрет, но сильно замедлиться рост может, ну и добавятся списания. И что будет в моменте никто не знает, вот и летает, то на Лонгах с плечами, то на шортистах. Я стараюсь обходить такие бумаги стороной, геополитика вещь очень взбаламученная. 3)М.видео: чемодан без ручки Продажи компании упали на 36,8% г/г до 152,6 миллиардов рублей. Падают онлайн продажи на 6% г/г, даже статус «маркетплейса» тут не помогает. EBITDA упала до -14,7 миллиардов рублей. Получили 36,1 миллиарда убытка за 1П 2026. Чистый долг вырос до 160 миллиардов рублей! Это при капитализации в 8 миллиардов рублей. Компания генерирует 200+ рублей убытка в полугодие на акции при ее цене в 50 рублей. Тут настолько тяжелый случай, что непонятно как компания будет выбираться - убыточность на операционном уровне, гигантский долг, падение выручки. Все закончится реструктуризацией. Резюме Мирный трек остается главным спасением рынка, шортисты активно помогают расти. Ждем теперь информации от Пескова, на определенности и прогрессе по переговорам рынок будет расти, а на отрицаниях падать. Пока есть вопросы к переговорам. Пульсу исполнилось 7 лет - поздравляю! $MVID $MGNT $OZON $CNYRUB $GAZP $MXU6
Card image 1
107
108
Karsotel
Karsotel

3 сентября в 5:00

РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс Мосбиржи вырос на 1,3% до 2182 пунктов. Юань вырос на 0,4% до 12,981. Сегодня в 12:00 ждем информацию о покупках валюты в сентябре в рамках бюджетного правила. Аналитики ожидают сокращение покупок до 2 миллиардов рублей в день vs 5,9 миллиардов рублей покупок в августе. Нефть выросла на 4,2% до $95,6. Макроэкономика: За последнюю неделю цены упали на 0,01%. В годовом выражении цены выросли на 6,3%. ВВП в июле вырос на 0,6% гг. Также в понедельник вышел прогноз ЦБ в рамках Основных направлений денежно-кредитной политики. В текущих реалиях, ЦБ часто переписывает свои прогнозы. Следующей ключевой точкой станет октябрь 2026, там будет больше ясности по эффектам от повышения тарифов + ясности по бюджету. Посмотрим на два основных сценария: Проинфляционный предполагает среднюю ставку 13-15% в 2027 году, при инфляции на уровне 4,6-5,9%. Базовый сценарий предполагает среднюю ставку 10,5-12,5% в 2027 году, при инфляции 4,3-5,2%. Пока идем скорее ближе к проинфляционному сценарию, но все может быстро меняться, как в худшую сторону, так и в лучшую (что бывает реже в последние несколько лет). Компании: 1)Сегежа: петля все туже Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка снизилась на 15% г/г до 38 миллиардов рублей. OIBDA рухнула в 4 раза до 700 миллионов рублей. Убыток вырос до 15 миллиардов рублей. Чистый долг вырос до 77 миллиардов рублей. Тихий ужас, операционной прибыли не хватает даже на покрытие процентов. Пример как из учебника - M&A на пике цикла, набор долга под это, потом высокая ставка надолго, санкции. И пошло-поехало разрушать акционерную стоимость, акция сложилась больше чем в 15 раз от максимумов. Бизнес уже не подает признаков жизни, непонятно что поможет ему выкарабкаться. Акционерная стоимость тут остается около нуля. 2)Башнефть: переоценки все испортили Компания в понедельник была слабее рынка. После отчета по РСБУ за 2кв 2026. Заработали 27,7 миллиардов рублей - рост на 20% относительно первого квартала. Заработали 75 рублей дивиденда за 1П 2026. Компания перестала отчитываться по МСФО, так что это единственный способ узнать что происходит. Не выходит пока 200 рублей дивиденда, с учетом переоценок идем скорее на 150 рублей или 20,5% фантомной ДД. Это не сильно лучше Лукойла. Пока есть большие вопросы к выплатам, высокий шанс, что после продажи республикой пакета, Роснефть перестанет платить дивиденды. Тогда акция будет торговаться еще ниже. Закрывал бумагу по 950 - локально казалось не очень удачным, прошло меньше месяца, а акция уже 730 рублей стоит. Порой надо через не хочу позицию закрывать - как поменялись обстоятельства, сначала продай, а потом думай. 3)Роснефть: дивидендый паек урезан Компания в пятницу слабо отчиталась по МСФО за 1П 2026. Тоже всему виной переоценки. Выручка выросла на 0,6% г/г до 4,3 триллионов рублей. EBITDA выросла на 23% г/г до 1,3 триллиона рублей. Чистая прибыль упала на 18,4% г/г до 200 миллиардов рублей. Компания была слабее рынка, поскольку тут нет краткосрочной идеи, много НПЗ выбито, долг переоценился - сделали много списаний, дивиденды в моменте тут смешные. За 1П 2026 заработали 9,5 рублей дивиденда или 2,9% ДД. Татнефть заработала чуть меньше прибыли в абсолюте (165 миллиардов(, Газпромнефть чуть больше (286 миллиардов), это при значительно меньшем объеме добычи. При этом у компании есть значительный эффект операционного рычага, есть проекты развития (Восток Ойл), но в экономике у нас сейчас не думают долгосрочно, хотя бы на год вперед. Акция и будет оставаться слабее рынка до хороших времен, пока движением котировок правят дивиденды. Резюме Пилим боковик, 2150-2200, на новостях по геополитике выносят шортистов. На выносе в одну или другую сторону получим ускорение, рынок остается тонким, тут главное не перебирать с рисками. Нефть и юань пока оказывают попутный ветер рынку. $ROSN $BANE $BANEP $SGZH $CNYRUB $MXU6 $BRV6
Card image 1
112
113
Karsotel
Karsotel

2 сентября в 5:37

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи упал на 1,1% до 2154 пунктов. Юань вырос на 1,33% до 12,9295. Нефть выросла на 3,6% до $91,7. Сегодня с утра растет еще на 4%, выше $95. Американцы эскалируют, в прошлые разы психологическим уровнем служили $100 - выше этой величины нефть старились не пускать, включая вербальные интервенции. Запасы у стран запада потихоньку продолжают сокращаться. Геополитика: Сначала Зеленский начал угрожать гражданской авиации РФ, дескать они начинают компанию по блокированию воздушного пространства РФ. На этом рынок испугался и пошел падать на новом витке эскалации. Вечером вышел Путин к прессе и сделал ряд интересных заявлений: 1)Мобилизации не будет. Реакция рынка была умеренной, в моменте росли почти на 1% 2)РФ потеряла от Украинских ударов 1% ВВП, из-за блокирования судоходства в Черном и Азовском море. 3)СВО идет успешно, все цели будут достигнуты. На слова Зеленского ответил - с террористами переговоры не ведем. До выборов осталось 2 недели, Украина будет пытаться эскалировать. Путин был последователен, но рынок откатил - видимо шансы на прогресс по переговорам в моменте с такой риторикой небольшой. Компании: 1)Полюс: придержать запасы Компания слабо отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 27% г/г до $4,7 миллиардов. Чистая прибыль упала на 60% до $829 миллионов. Чистый долг/EBITDA остался на уровне 1,1x. Цена на золото выросла в 1,5 раза за год, а выручка так не выросла. Почему? Каждую четвертую добытую унцию не продали, это создает задел для 2П 2026. Продали на 20% г/г золота меньше, и все равно показали рост выручки. Зачем это сделали - непонятно. Также давил и бил по прибыли сильный рубль. Но последних оптимистов это расстроило, бумага вчера откатывала ниже 1000 рублей. За полгода акции голубой фишки сложились почти в 3 раза. Консенсус предполагал более сильный отчет. Пока тут ловить нечего, низкое качество корпоративного управления и слабые финансовые результаты расстраивают инвесторов. Но вот ближе к отчету за 2П с распродажей запасов на контрасте может быть интересно, там еще и ясность по налогам будет. 2)Совкомфлот: заработок на эскалации? Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 66% г/г до $463 миллионов. EBITDA удвоилась до $320 миллионов. Чистая прибыль выросла до $182 миллионов. Заработали благодаря ситуации в заливе 4% ДД за 1п 2026, 2кв вышел чуть хуже ожиданий. Тут по году рисуется 12% ДД, не очень интересно в моменте. А риски тут никуда не ушли, это и жесточайшие санкции, и риски прилетов по кораблям компании. Пока не очень интересно, но ослабление рубля и эскалация в ормузе служат попутным ветром для бумаги. 3)Самолет: квартиры никому не нужны? Компания не раскрыла операционные показатели - это большой красный флаг. Да и сам МСФО отчет крайне слаб. Выручка упала на 32% г/г до 117 миллиардов рублей. EBITDA упала на 40% г/г до 41,8 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 22,3 миллиарда рублей. Чистый долг/EBITDA продолжает расти, если убрать капитализированные проценты, то уже приближается к 14! Получили 330 рублей убытка на акцию, при этом 2П 2026 не обещает быть легким, в 4кв ограничат льготную ипотеку. Если раньше страшно было держать акции, то теперь появляются много вопросов и к облигациям. Слабый отчет, пока наблюдаю за компаний со стороны. Резюме Геополитика остается основным драйвером рынка, пытались брать 2200, но по итогу закрылись ниже. С утра снова рынок растет на сильной нефти. В валюте продолжается вынос, он может быть связан с действиями Роснефти, они традиционно шатают рынок перед офертой. А так спекулянтов в рынке много - движения сильные. Лихорадит бонды МГКЛ после слабого отчета, ловить там нечего. Аналитики ждут инфляцию за последнюю неделю от -0,02% до 0,04%. $AFLT $CNYRUB $SMLT $FLOT $PLZL $BRV6
Card image 1
96
97
Karsotel
Karsotel

1 сентября в 5:29

РФ рынок: геополитический позитив? Индекс мосбиржи вырос на 3,2% до 2178 пунктов. Юань упал на 1% до 12,76. Нефть выросла на 2,7% до $88,4. Сегодня с утра опять растем на 3,5% до $91,5. Вчера вышло интересное комбо новостей: 1)Сначала Путин говорит, что СВО близится к завершению. 2)Дальше Силуанов встречается с главой минфина США Бессентом. 3)Потом выходит новость, что Зеленский совершил звонок с Кушнером и Уиткоффом. Это совпало с существенным наращиванием шорта физиками по imoex - вчера дошли до нового рекорда в 120’000 контрактов или 26 миллиардов рублей. Ну и пошел шортсквиз. Сегодня с утра видим некое охлаждение на «Не может быть и речи о смягчении санкций и подписании новых соглашений пока идет конфликт». Компании: 1)Транснефть: закрыл позицию Компания слабо отчиталась за 1П 2026. Выручка выросла на 3% г/г до 740 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала на 3,3% г/г до 148,3 милилардов рублей. Купили за 40 миллиардов, 7,5% Газпромбанка, нельзя назвать покупку по 4 P/E дорогой, но и хорошей тоже. Непрофильные активы обычно разрушают акционерную стоимость. Давит рост зарплат, падение добычи нефти в РФ, атаки БПЛА. 2П 2026 обещает быть не легче - прибыль будет под давлением. Также сократятся процентные доходы из-за выплаты дивидендов. Сильно вырос фрифлоат, с 37% до 58%, то ли кто-то видимо активно избавлялся от акций, то ли просто поменяли методологию. Почему закрыл? Компания заработает за 2026 год 160-165 рублей дивиденда. Ранее ожидал 180+ рублей. Это 15,3% ДД - на уровне Сбера и меньше доходнотсти длинных ОФЗ. Исторически, не интересно покупать акцию при таких вводных. Сбер обычно отсекался на 2-3% ниже по доходности чем Транснефть. А длинные ОФЗ дают большую доходность - 16%, при этом в них меньше риска. Это основной конкурент для акций Транснефти. А зачем брать больше риска при меньшей доходности? Поэтому, закрыл акции компании в стратегиях и у себя. 2)Аэрофлот: нет, так SPO не провести Выручка компании выросла на 3,6% г/г до 430 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 0,4% до 83,1 миллиарда рублей. Скорректированная чистая прибыль упала в 8раз до 500 миллионов рублей. Государство планировало провести осенью SPO, но это не выглядит простой задачей с текущим финансовым результатом. Самолеты летают, посадка почти максимальная, но у компании нет возможности нарастить свой флот в моменте. Это и санкции, и постоянные задержки отечественных самолетов, а расходы при этом растут и отъедают маржу. Пока не выглядит интересным к покупке, особенно с учетом навеса от SPO - это вынудит давать какую-то скидку к рынку, чтобы бумагу купили. 3)ТМК: трубы никому не нужны Компания слабо отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка упала на 37% г/г до 149,4 миллиардов рублей. EBITDA упала в 2 раза до 22,2 миллиардов рублей. Чистый убыток вырос в 10 раз до 30 миллиардов рублей. Чистый долг вырос с 293 до 308 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA вырос до 5,95x vs 3,2x. Тут все совпало - и трудности у нефтянки, и высокая ставка. Из позитива оборотный капитал сократился, что несколько уменьшило рост чистого долга. Но выглядит все не радужно, компания скорее всего пробьет ковенанты и будет вынуждена делать реструктурирование своего долга. Типичный кейс металлурга с долгом - бизнес сжался, а долг вырос. В этом плане три сестры(ММК, Северсталь и НЛМК) выгодно отличаются от компаний сектора. Резюме Вчера был волатильный денек, но все равно август закрыли в минус - 6 месяц подряд на бирже у нас красный, такого не было даже в 2008 году. Поставили новый рекорд. Дошли до сопротивления 2180, но не смогли пройти выше сходу. Нужны новые новости для похода наверх. Вот и наступила осень - пора детям в школу, активности на бирже будет меньше) $TRMK $AFLT $TRNFP $CNYRUB $MXU6
Card image 1
102
103
Karsotel
Karsotel

31 августа в 5:08

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,5% до 2110 пунктов. Юань вырос на 0,68% до 12,9. Нефть упала на 2,8% до $86. Сегодня после взаимных ударов Иран-США за долгое время нефть с утра растет на 4,5% выше $90. Компании: 1)Лукойл: приятный сюрприз Компания сильно отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 8% г/г до 2 триллионов рублей. EBITDA выросла на 34% г/г до 815 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла в 1,5 раза до 431 миллиарда рублей. За полугодие Лукойл заработал более 800 рублей свободного денежного потока на акцию (17,3% капитализации), и может заплатить 500+ рублей дивиденда за 1 полугодие. Добавил акцию в стратегии, сейчас тут самый большой дивиденд в нефтянке, почти в 11% за полугодие. Ждем рекомендацию в конце ноября, пока же дивиденд будет поддерживать акцию. Из рисков остается выбитие НПЗ - компания на них много зарабатывает. Сырая нефть приносит меньше денег, пусть цены на нефть остаются высокими, а рубль ослабел. В хорошем сценарии компания может заработать до 20% ДД за 2026 - даже на текущем рынке это солидная дивдоходность. 2)Газпром: где свободный денежный поток? Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 6% г/г до 5,3 триллионов рублей. EBITDA выросла на 28% г/г до 1,97 триллионов рублей. Чистая прибыль упала на 12% г/г до 864 миллиардов рублей. Чистый долг остался на уровне 6 триллионов рублей и не изменился с начала года. Помогли и рост цен в Европе, и сильные результаты Газпромнефти. Причем 2П 2026 будет еще лучше, это и ослабление рубля, и лаг в росте цен на китайском направлении. По итогу мы имеем честные P/E 1,5 без разовых переоценок, но без дивидендов это никому не интересно. Проблема Газпрома остается в менеджменте, его мотивация никак не привязана к стоимости акций, лучше построить какое-нибудь мега здание или бесполезную трубу, тогда менеджмент получит «премию». Что противоречит интересам акционеров. Не удивительно, что дочерняя Газпромнефть стоит дороже - там сильно более бизнесовые управленцы сидят. Газпром стоит сейчас дешевле всего в истории по мультипликаторам, из рисков это высокий чистый долг, который не уменьшился за полгода и пока не дает компании платить дивиденды. Замаячат дивиденды на горизонте - Газпром переоценится. Дивиденд в 50% прибыли сейчас дают 33% дивдоходности, даже 25% прибыли дают 16,5% дивдоходности - это очень много. Сегодня Путин встретится с Си на полях самшита ШОС, могут быть новости по Силе Сибири 2. 3)Газпромнефть: вот это дивиденды Выручка выросла на 6% г/г до 1,9 триллионов рублей. EBITDA выросла на 42,6% г/г до 727,5 миллиардов рублей. Чистая прибыль почти удвоилась до 286 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA вырос с 0,78x до 1,14x. Заплатят 42,5 рублей дивиденда - в рамках ожиданий, это 8,2% ДД за 1П 2026. Сильный отчет, компания хорошо зарабатывает в текущих реалиях - это и рост цен на нефть, и прежде всего на дизель. НПЗ компании продолжают работать, что выгодно отличает ее от конкурентов. 2П тоже будет неплохим, конъюнктура в секторе остается хорошей, еще и рубль падает. Из рисков - выбитие НПЗ и волатильность на рынках. Компания была лучше рынка в последнее время, дивиденды поддерживают котировку. Резюме Отчет поддержали рынок, индекс мосбиржи закрыл неделю выше 2100. В Геополитике все также тухло, то говорили про встречу Путин-Трамп-Зеленский, но Песков повторил тезис что она должна быть уже для подписания финальных договоренностей. Сегодня Саммит ШОС, там Путин встретится с Си. Ждем сегодня завершение сезона отчетностей. Также на этой неделе состоится восточный экономический форум - там выступит Путин и могут быть новости по компаниям. Всем хорошей недели! $GAZP $SIBN $CNYRUB $MXU6 $LKOH
Card image 1
95
96
Karsotel
Karsotel

30 августа в 11:12

Проплыл 2км На прошлых выходных участвовал в заплыве на горном озере банном В этом сезоне открыл для себя плавание, и вот решил под конец сезона поплавать в открытой воде Прикольно, плывешь, на дне красивые водоросли и рыбки, по бокам горы, солнышко светит. Был интересный опыт. Для меня это был первый старт и мне очень понравилось. Это все было в рамках Т-банк ММК Wild Fest. Тут были забеги по горам, заезды на велосипедах и не только плавание, но еще и сабборды. А вечером был концерт солиста смысловых галлюцинаций Сергея Бобунца. Мы тут были семьей получилось очень интересно и весело. Днем соревнования, а вечером концерты, движуха, можно было погулять по горам или походить под парусом. Радует что такие события собирают много людей и все чаще люди занимаются спортом. В здоровом теле - здоровый дух. Люблю Южный Урал! Он не высокий, но очень живописный. Вот и заканчивается лето, пролетело оно как всегда быстро. P.S А как провели август вы?
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
124
125
Karsotel
Karsotel

28 августа в 5:16

РФ рынок: что нас ждет сегодня Индекс мосбиржи в четверг вырос на 2% до 2099 пунктов. Юань вырос на 1,7% до 12,8135. В моменте рост был до 12,88. Нефть выросла на 2,3% до $88,5. Компании: 1)Система: лишь бы без долгов Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Вчера компания выросла на 9% после публикации отчета. Выручка выросла на 10% г/г до 336,2 миллиардов рублей. OIBDA выросла на 12,4% г/г до 99,9 миллиардов рублей. Чистая прибыль составила 10 миллиардов рублей. Чистый долг сократился на 13,8% до 330,5 миллиардов рублей. Также заключили сделку с консорциумом инвесторов, заложили Озон и получили деньги. Компания получила 320 миллиардов рублей кэша при долге в 380 миллиардов рублей. Сделка прошла во 2кв, но пока долг не снизился. Он фактически должен был обнулиться. По словам компании, сделка не зависит от стоимости активов. В теорию «да компании пофиг на стоимость озона, если что можно залог в виде оставить, а деньги себе забрать» не очень верю, обычно такие сделки структированы больше в защиту кредиторов. Пока тут остается пространство для размышлений, акций может сильно колебаться в обе стороны. Имхо, это какой-то сложный кредит под залог Озона, не очень понятно какие тут ковенанты сидят. 2)Whoosh: самокаты везут к убыткам Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 4% г/г до 5,6 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 43% г/г до 1,4 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 1,7 миллиарда рублей - на уровне 2025 года. Чистый долг/EBITDA на уровне 3,4x vs 2,9x 2П традиционно слабее, возможно, увидим рост чистого долга. РФ сегмент стагнирует, вытягивает Южная Америка. Пока причин покупать акции не вижу, бизнес работает на кредиторов. Вызовы никуда не уходят - дорогое финансирование, проблемы с геолокацией и обострение конкуренции. 3)Алроса и меркнет блеск Компания вчера отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка упала на 33% г/г до 91,7 миллиардов рублей. Скорректированная EBITDA упала в 3 раза до 14,3 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 9,5 миллиардов рублей. Чистый долг/EBITDA вырос до 3,2x vs 1,2x год назад. Падение компании оправдано, отрасль находится в структурном кризисе и пока не видно разворота, небольшая поддержка от минфина в виде закупок в госхран тоже не помогает. Искусственные камни продолжают вытеснять природные - делать их стало дешевле и проще, Алроса одна из самых эффективных в отрасли. У других компаний дела не лучше, тот же De Beers в убытках на операционном уровне. В циклических историях можно много заработать, если угадать дно цикла, либо много потерять если за первым дном будет второе. Акции Алросы сложились за год в 3 раза, и даже сейчас не выглядят интересными к покупке. Резюме Продолжается публикация отчетов, до понедельника будем видеть град отчетов. Рынок отскочил и вернулся к тестированию сопротивления 2100. Трамп вчера дал достаточно мягкое интервью, мол Путин не собирается нападать на страны НАТО. На этом рынок чуть отпустило, да и отчеты служат попутным ветром. Всем хороших выходных! $ALRS $AFKS $WUSH
Card image 1
103
104
Karsotel
Karsotel

27 августа в 4:51

РФ рынок: думы о эскалации В среду индекс мосбиржи упал на 2,4% до 2057,7 пунктов. Юань вырос на 0,85% до 12,595. Нефть упала на 0,9% до $86,5. В моменте падала ниже $85. Что с макро? За последнюю неделю цены выросли на 0,01%. Для данной недели это хороший результат. Промышленное производство несколько ожило в июле, выросло на 0,1% с Января по Июль, но все равно остается слабым. Геополитика Днем Трамп говорит что поездка главы ЦРУ в РФ это часть рутины, и что из его визита может что-то получиться и что США хотят завершение украинского конфликта. На этом выбивают шорты и набирают длинные позиции. Ближе к закрытию основной сессии выходит другая статья. У Блумберга вышла громкая статья с такими тезисами «Россия планирует эскалацию конфликта» и «все больше Путин склоняется к тактическому ядерному удару». Источником служат «какие-то люди из окружения Путина», но рынок на этом знатно испугался. Компании: 1)Татнефть: золотая бочка Компания сильно отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 16% г/г до 881 миллиарда рублей. EBITDA выросла на 78% г/г до 262 миллиардов рублей. Чистая прибыль почти утроилась до 165 миллиардов рублей. Для компании со стоимостью 1,2 триллиона рублей это очень неплохой результат. Форвордная оценка держится ниже 4 P/E 2026 с ДД до 18,8% при выплате 75% прибыли. Заплатят 32,88 рублей прибыли (6,3% ДД) за 1П 2026. Из попутного ветра - ослабление курса рубля во 2П, рост маржи переработки и высокие цены на нефть. Из рисков геополитика и украинские удары. Отчет сильный, но реакции на него нет, поскольку и РСБУ тут был сильным (является хорошим прокси на компанию), и дивиденд рекомендовали уже. Значительная часть прибыли сегодня это переработка, и это как плюс, так и минус. Интересный актив, один из лучших в нефтянке. У меня есть в портфеле. 2)Астра: смещение сезонности? Отгрузки компании выросли на 27% г/г до 7,3 миллиардов рублей. Скорректированная EBITDA выросла на 40% до 1,8 миллиардов рублей. Скорректированная чистая прибыль выросла на 96% г/г до 1,18 миллиардов рублей Отчет неплохой, но опять это IT и нужно ждать тут годовых результатов чтобы понимать финрез. Рост может быть из-за перехода клиентов на более короткие заказы, и тогда мы увидим более слабый 4кв. Сейчас IT сектор не в почете, дивов тут особо нет, компании-клиенты затягивают пояса и меньше тратят. Так что пока не хочется покупать акции компаний сектора. Даже более дешевые чем Астра. Сейчас фон остается так себе. 3)Хендерсон: спортивная одежда снова в моде? Компания слабо отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 3,6% г/г до 11,2 миллиардов рублей. EBITDA упала на 58% г/г до 3,46 миллиардов рублей. Чистая прибыль упала более чем в 2 раза до 450 миллионов рублей. Потребитель стал слабеть, ну и весь ретейл страдает. Хендерсон тут не исключение. На самом деле сложная картина, компания в таких тисках, если СВО продолжится, потребитель будет слабеть и дальше, если СВО закончится, то могут вернуться иностранцы и конкуренция вырастет. Есть и убытки от маркетплейсов - почти на 90 миллионов рублей в 1П 2026 сгорело товаров. При этом получаем за стагнирующий бизнес оценку в 8 P/E в моменте, и ДД около 6%. Пока не выглядит интересным к покупке. Резюме Опять новости убивают рынок, понятно что слово тактическое ядерное оружие и покупка российских акций это антонимы, но даже с таким слабым источником реакция эмоциональная, люди уже не знают чего ожидать от конфликта. Поэтому, в целом сильные отчеты за 1П 2026 отходят на второй план и не могут выправить ситуацию, весь рынок по сути становится миркоином - движение акций определяет прежде всего геополитика. Эмоций много, волатильность высокая, но пока рынок продолжает движение в сторону 2000 пунктов. Всем хорошего дня! $HNFG $ASTR1 $TATNP $TATN $MXU6 $CRU6
Card image 1
98
99
Karsotel
Karsotel

26 августа в 4:43

РФ рынок: рост на американце Во вторник индекс мосбиржи вырос на 2% до 2112 пунктов. Юань закрылся в нуле на 12,49. В моменте на визите главы ЦРУ откат был больше 1% по валюте. В Нефть упала на 3,7% до $87,2. Сегодня с утра падает еще на 2,5%. Иран и США согласовали прекращение огня. Геополитические качели: Впервые за последние 5 лет приехал в Москву глава ЦРУ. Что интересно, он один из самых ястребов по отношению к России. В 2021 прошлый глава ЦРУ приезжал, чтобы отговорить Путина от начала СВО. Песков говорит, что это был контакт между главами спецслужб, причем, забавно, когда Самолет только прилетел в Москву Песков как обычно ничего не знал. Контакты с Путиным не планировались. Украинские СМИ говорят о предложениях «энергетического и портового перемирия», левый WSJ связывает цель поездки с «планами по мобилизации и проверки решимости НАТО». Зачем он приехал на самом деле пока непонятно, но он уже улетел. Компании: 1)МТС: прибыль бумажная Компания отчиталась по МСФО за 2кв 2026. Выручка компании выросла на 9,2% г/г до 213,5 миллиардов рублей. OIBDA выросла на 16,3% г/г до 84,6 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла в 24 раза до 67 миллиардов рублей. Чистый долг вырос на 10% г/г до 474 миллиардов рублей. Чистый долг/OIBDA упал до 1,5. При этом свободный денежный поток остается отрицательным. Рост прибыли преимущественно бумажный, связанный с выделением и продажей башенного бизнеса компании. СД по новой дивполитике будет осенью - осталось ждать меньше квартала. Это основной триггер для акций МТС. Может быть интересно, но нужно ждать определенности с дивидендом. Возврат к старой дивполитике уже будет неплохо выглядеть. 2)МТС-банк: дешево, но с нюансами Компания отчиталась по МСФО за 1П 2026. Банк заработал 7,2 миллиардов рублей. Рост прибыли год к году составил 2x. ROE составляет 13,6%. Росту прибыли помогает и крупный портфель ОФЗ купленный с дисконтом, и падение ставок по депозитам. Есть вопросы к качеству прибыли, банковский бизнес пока под давлением, выручают преимущественно ОФЗ. Низкая достаточность капитала мешает банку платить высокие дивиденды. В моменте банк стоит 2,2 P/E 2026 и 0,3 капитала 2026. Рынок сейчас вообще не интересуют оценки, единственное что поддерживает котировки это высокие дивиденды. Весь тут инвестиционный тезис в моменте строится на росте payout. 3)Озон Фарма: выбери красную таблетку? Компания сильно отчиталась по МСФО за 1П 2026. Выручка выросла на 12% г/г до 14,8 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 33% до 5,8 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла на 90% г/г до 3,2 миллиардов рублей. Распустили оборотный капитал и получили 4,5 миллиарда рублей FCF (10% капитализации), правда во 2П оборотный капитал наоборот вырастет. Сильный отчет, компания стоит меньше 4 EV/EBITDA и 6 P/E 2026, для защитного сектора фармы это хорошие цифры. Люди всегда болеют и всегда покупают лекарства. Это хороший бизнес по интересной оценке, присматриваюсь к покупке акций. Резюме Вчера было волатильно на новостях о прилете американца, индекс рос на 3,5% в том числе на слухах о встрече Путина с главой ЦРУ (которые оказались фейком), сегодня на комментариях Пескова в 7 утра рынок с утра падает. В нефти тоже видим откат, что не добавляет позитива рынку. Опять пришли на уровень 2100, посмотрим на реакцию рынка, следующая поддержка 2080 пунктов. Аналитики ждут инфляции от 0,01% до 0,07% за последнюю неделю. $OZPH $MTSS $MBNK $MXU6
Card image 1
102
103